Dubái ha dejado de ser una mina de oro: las ventas de lujo caen entre un 30 y un 50 %

Las ventas de las grandes marcas europeas de lujo se han reducido en Dubái y Abu Dabi: el conflicto con Irán ha golpeado el mercado de mayor crecimiento del sector. Para una industria de 400.000 millones de dólares, cuyo valor lleva tres años encogiendo, es un golpe más.

En marzo las marcas registraron caídas de ventas del 30-50 % en el Mall of the Emirates, uno de los mayores centros comerciales de Dubái, respecto al mismo mes del año pasado. El tráfico del propio centro, donde conviven las boutiques de Louis Vuitton y Dior de LVMH, Gucci de Kering, Cartier de Richemont, Chanel y Rolex —además de una estación de esquí cubierta y una clínica de bienestar—, cayó un 15 % en marzo. En el mayor Dubai Mall, popular entre los turistas, la afluencia se redujo aproximadamente a la mitad, lo que apunta a una caída de ventas aún mayor. En Abu Dabi, menos dependiente del turismo, las ventas de marzo en el centro comercial Galleria aguantaron mejor, pero también bajaron alrededor de un 10 %.

Las compañías que gestionan el Mall of the Emirates, el Dubai Mall y Galleria no respondieron a las peticiones de comentarios. LVMH, Kering y Hermès tampoco contestaron a las preguntas sobre sus ventas en Oriente Medio y sobre el impacto del conflicto.

Desde el final del boom del lujo en 2022, cuando China no llegó a recuperarse tras la pandemia, la capitalización conjunta de LVMH y Kering ha caído más de 100.000 millones de euros, más de una cuarta parte de su valor. Las ventas de toda la industria bajaron un 2 % el año pasado, según Bain & Company.

Oriente Medio, que aporta en torno al 5 % del consumo mundial de lujo, era uno de los pocos puntos brillantes: en los últimos años registró crecimientos anuales de facturación de dos dígitos, señala Carole Madjo, responsable de análisis del sector del lujo en Barclays. «Era una región claramente estratégica. Todo iba bien».

La imagen cuidadosamente construida de Dubái como lugar de glamour y estabilidad se ha resentido con el conflicto, iniciado con los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero. El principal hub aéreo de la ciudad ha sido blanco en repetidas ocasiones de ataques iraníes con drones, junto con otras infraestructuras, y la fachada del legendario hotel Burj Al Arab quedó dañada por los restos de un dron interceptado. La vuelta a la normalidad llevará meses, aunque la diplomacia funcione pronto.

Los analistas de Bernstein advirtieron de que los efectos colaterales del conflicto —la subida de los precios del petróleo y de los viajes, la inflación, un posible desplome bursátil— podrían «socavar con facilidad» el apetito de los compradores también fuera del Golfo, en especial en Estados Unidos. «Si ahora resulta que la recuperación del lujo que esperábamos para 2026 no llega y se retrasa, en el mejor de los casos, a la segunda mitad del año o al siguiente, no creo que sorprenda a nadie», dice Christopher Rossbach, gestor de carteras de J Stern & Co.

Por el tamaño relativamente pequeño de la región, el efecto inmediato sobre las ventas trimestrales será limitado. El impacto sobre el beneficio, que la mayoría de los grupos de lujo cotizados solo desglosa cada seis meses, puede resultar bastante mayor, señala Rossbach. La razón es sencilla: con alquileres y costes laborales bajos, precios de venta más altos que en otras regiones e impuestos prácticamente nulos, Dubái es uno de los puntos de venta más rentables del lujo. Para megamarcas como Louis Vuitton, Hermès o Chanel la facturación anual por metro cuadrado puede superar aquí varios cientos de miles de euros, varias veces la media mundial.