Навіть Hermès не витримав: мінус 14% за ранок і найгірший рівень із січня 2023-го

Hermès очолив обвал люксових акцій: слабкі продажі показали, що війна в Ірані тисне і на попит на Близькому Сході, і на туризм у Європі. Надії на пожвавлення сектору дістали удар.

Папери виробника сумок Birkin падали на початку торгів на 14% — до мінімуму з січня 2023 року, — потім трохи відіграли і о 8:50 за Гринвічем втрачали 9%. Від початку року втрати сягнули 24%. Акції Kering того ж дня впали більш ніж на 9% після повідомлення про вплив війни на витрати, що збіглося з оцінкою LVMH, яка в понеділок заявила про різке уповільнення в регіоні. Волатильність люксових паперів посилилася ще й тому, що хедж-фонди наростили ставки в секторі.

Hermès, який ретельно контролює виробництво і продажі заради ексклюзивності, був найстійкішим гравцем у багаторічному спаді галузі — але і він виявився незахищеним. Продажі першого кварталу — сумки, шовкові хустки, парфумерія — зросли на 5,6% у порівнянній валюті, нижче за консенсус Visible Alpha в 7,1%. Аналітики Deutsche Bank зазначили, що при підвищенні цін на 6% на початку року це означає «нульове органічне зростання обсягів» — кількість проданих речей не збільшилася.

За словами фінансового директора Еріка дю Альґуе, конфлікт забрав 1,5 відсоткового пункту квартального зростання продажів. У близькосхідному регіоні продажі впали на 6% у порівнянній валюті — до 160 млн євро проти 185 млн роком раніше. «У нас було дуже добре, двозначне зростання в січні та лютому, а потім березень став різкою зупинкою», — сказав він, додавши, що продажі в люксових молах Дубая та інших хабів Затоки в березні обвалилися на 40%. При цьому на Близький Схід припадає лише 4,4% продажів — хоча торік це був регіон Hermès із найшвидшим зростанням. Вплив на рентабельність поки «несуттєвий»: «Усе залежатиме від того, чи триватиме це ще місяць-два… Якщо історія на два місяці, гадаю, ми зможемо поглинути цей ефект без особливих складнощів».

Окремий головний біль — міцний євро. Він забрав у Hermès 290 млн євро виручки за квартал, через що звітні продажі знизилися на 1% — до 4,07 млрд євро проти 4,13 млрд роком раніше.

Дім, який обслуговує ультрабагатих сумками дорожчими за 10 тисяч доларів, зазначив, що падіння турпотоку вдарило по продажах у концесійних магазинах в аеропортах і на Близькому Сході, а також у Франції, Британії, Італії та Швейцарії, де покупці із Затоки — ключовий драйвер. У Франції, де, за словами дю Альґуе, понад 50% продажів припадає на туристів, виручка знизилася на 2,8%. В Азії, найбільшому регіоні для Hermès, зростання становило лише 3,5% у порівнянній валюті: збої в авіасполученні зачепили магазини, особливо в Сінгапурі та Таїланді.

Світла пляма — США: там продажі в порівнянній валюті зросли на 17,2%.