Трафік у молах Близького Сходу впав удвічі — і це коштувало LVMH відсотка продажів

Акції LVMH упали на 3% після того, як продажі першого кварталу постраждали від війни в Ірані: витрати покупців із Близького Сходу знизилися, а довгоочікуване відновлення лідера люксового сектору знову відсунулося.

Група, що володіє 75 брендами, зокрема Louis Vuitton, Dior і Tiffany & Co, повідомила, що конфлікт відібрав щонайменше один відсотковий пункт глобальних продажів — через слабкі витрати в торгових хабах Перської затоки на кшталт Дубая. Від початку року папери подешевшали на 27%: надії на відскок попиту згасли, а руйнування та інфляція, спричинені війною, створили нову перешкоду для зростання.

Фінансова директорка LVMH Сесіль Кабаніс розповіла, що трафік у торгових центрах Близького Сходу, на який припадає близько 6% обороту групи, спершу впав на 30–70%, у середньому приблизно вдвічі. «Те, що ми бачимо сьогодні, — попит і досі сильно знижений», — сказала вона. Прибуток LVMH розкриває лише в піврічній звітності в липні, але Кабаніс попередила про ймовірно сильніший удар по рентабельності: Близький Схід — «доволі прибутковий ринок». Конфлікт зачепив і Європу, де продажі впали на 3%.

«Як і раніше очевидно, що 2026-й — перехідний рік для LVMH, — каже Бен Ламберт, керуючий портфелем європейських акцій у Ninety One. — Але для паперів це вже відображено в оцінці».

Кевін Тозе, портфельний радник Carmignac у Парижі, зазначає, що зростання цін на енергію та іпотечних ставок, найімовірніше, придавить попит із боку середнього класу — «аспіраційних» покупців люксу, — а ослаблення фондових ринків може вдарити і по витратах заможних американців. «Питання в тому, чи ми просто відкладаємо проблему через те, що відбувається на Близькому Сході, зсуваючи очікування відновлення на квартал-другий, чи це щось суттєвіше».

Аналітик Berenberg Нік Андерсон формулює жорсткіше: «LVMH, я думаю, одна з найкраще керованих груп у секторі, і якщо вони роблять усе правильно й однаково насилу зсувають стрілку, це свідчить про ширше нездужання галузі». Він додає, що зміцнення євро до долара вдарило по продажах першого кварталу і може тиснути на попит далі: до Європи приїжджає менше туристів, які купують сумки та парфумерію. «У другому кварталі це й надалі буде великою проблемою».

Інвестори тепер чекають, як війна відіб’ється на інших гравцях: Kering звітує після закриття ринку, Hermès — у середу вранці. Обидві групи, за оцінками, залежать від Близького Сходу трохи менше, ніж LVMH.