Аеропорти закриті — і руйнується найбільш маржинальний канал люксу

Від DFS до Avolta — магазини безмитної торгівлі, що продають преміальну парфумерію й алкоголь щедрим покупцям, відчувають тиск: конфлікт на Близькому Сході закриває аеропорти й обмежує поїздки в регіон. Що довше триває війна, то гострішою стає проблема.

Збій, який триває вже шостий тиждень, оголив вразливість люксових і б'юті-груп, що спиралися на аеропортовий шопінг і хаби Затоки — одні з найбільш маржинальних каналів — щоб компенсувати слабкий попит у Китаї та Європі. Навіть коротке закриття аеропорту може потягнути вниз квартальний прибуток.

Аналітики попереджають: затяжний спад авіатрафіку на Близькому Сході посилить тиск на індустрію travel retail, яка досі відновлюється після пандемії. Під ударом — бізнеси, що відстають, як-от DFS, який належить LVMH, а також прайм-б'юті та люкс: Estée Lauder, Puig, L'Oréal.

Міжнародні рейси в регіон і з нього обвалилися в першій половині березня. Деякі авіакомпанії ОАЕ поступово відновлюють польоти, але їх обсяг залишається значно нижчим за норму. За даними Cirium, частка скасованих рейсів із Близького Сходу (без Туреччини) знизилася з пікових 65% 3 березня до 13% до 27 березня — але й кількість запланованих рейсів при цьому впала.

DFS «коштує двох відсоткових пунктів зростання» підрозділу вибіркової роздрібної торгівлі LVMH, куди входить і Sephora, повідомила аналітикам фінансова директорка групи Сесіль Кабаніс. Конфлікт забрав у LVMH щонайменше 1% продажів за квартал через нижчі витрати в Затоці. «Те, що ми бачимо сьогодні, — попит і далі сильно знижений».

Компанії індустрії travel retail обсягом 74 млрд доларів перекидають товарні запаси і тимчасово закривають магазини в регіоні. Міжнародний аеропорт Дубая, де серед інших працюють Aesop від L'Oréal, Gucci від Kering і Jo Malone від Estée Lauder, працює зі скороченою кількістю терміналів після того, як атака дрона змусила хаб тимчасово закритися. Міжнародний аеропорт Кувейту закритий через повторювані удари дронів — це зупинило продажі в точках Avolta і Boots.

Avolta, яка отримує 3% виручки з Близького Сходу, переміщує запаси з локацій з повільними продажами туди, де більше трафіку, розповів фінансовий директор Ів Герстер. При цьому в деяких випадках частково закриті аеропорти призводили до сильних продажів їжі та інших товарів для пасажирів, що застрягли, — наприклад, у Дубаї.

Фінансова директорка Kering Армель Пулу повідомила, що travel retail трохи знизився порівняно з минулим роком і що «показники по локальних клієнтах виявилися стійкішими, ніж попит, пов'язаний із туризмом». Конфлікт забрав 3% загальних продажів Kering у березні, або 1% за квартал.

Інвестори уважно стежать за звітом Estée Lauder 1 травня: компанія розглядає поглинання іспанського конкурента Puig за 40 млрд доларів. Puig отримує десяту частину продажів від travel retail, що робить його однією з найуразливіших б'юті-компаній до коливань аеропортового шопінгу. L'Oréal, чий азійський travel-retail-бізнес дав менш ніж 4% від 44 млрд доларів продажів 2025 року, звітує 22 квітня. Estée Lauder і L'Oréal від коментарів відмовилися, Puig оперативно відповісти не зміг.